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疫袭全球产业链_信息

2020-03-14  来源:  作者:南京铸造协会

导语:山雨欲来风满楼。3月12日,美股开盘暴跌,5分钟后,标普500指数跌幅扩大至7%,一周内第二次触发熔断机制,史上第三次熔断。

山雨欲来风满楼。3月12日,美股开盘暴跌,5分钟后,标普500指数跌幅扩大至7%,一周内第二次触发熔断机制,史上第三次熔断。

据不完全统计,目前已有巴西股市熔断、泰国股市熔断、菲律宾股市熔断、韩国股市熔断、加拿大股市熔断、巴基斯坦股市熔断、印尼熔断……一天之后,共有8个国家股市经历熔断。

截至12日,德国与法国等国股指一个月内跌幅已超过30%,离欧债危机期间的35%一步之遥。由于当天欧洲央行出乎意料地未降息,包括法国CAC40、德国DAX指数在内的欧洲股市主要股指跌幅扩大,日内跌幅近10%。

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疫情埋伏笔

2020年开局不利——当经济全球化遇上疫情全球化,这一公共卫生事件便如深水炸弹,激起千层浪。随着新冠肺炎疫情在全世界的进一步蔓延,关厂停工乃至封城的例子越来越多,在经济已经深度全球化的当下,越来越多人担心,一旦疫情失控,全球产业链中断会是什么样的后果。安全和经济仿佛站在了天平的两端,俨然形成了一个“封锁悖论”。

“新冠肺炎疫情已具备 ‘大流行’ 特征。” 3月11日,世界卫生组织(WHO)总干事谭德塞说道。此前,WHO将传染病分为6级,“大流行”位居最高级,表明病毒正在跨国蔓延。虽然WHO已不再使用上述6级分类,但“大流行”一词仍常被用于形容传染病的全球性传播。

周三再次暴跌的美股印证了疫情蔓延开来的恐慌,当天收盘,道指下跌5.86%,纳指下跌4.7%,标普500指数下跌4.89%,其中道指距离2月12日创下的历史高点,已累计下跌逾20%,进入技术性熊市。

很明显,现在的疫情已经到了刻不容缓的地步。当美国总统特朗普终于在白宫发布姗姗来迟的疫情应对措施时,美国已经有24个州和首都华盛顿特区宣布进入紧急状态,而在大西洋对岸,欧洲情况也不容乐观,截至北京时间3月12日17时,欧洲累计确诊人数达到23013例,死亡947例。

意大利已成为欧洲首个确诊病例数破万的国家,达到12462例;紧随其后的法国、西班牙和德国也面临着疫情蔓延的挑战,确诊病例数均已破千,分别为2281例、2174例、1567例;确诊数量过百的国家达到12个,已经有46个欧洲国家出现了确诊病例,欧盟27个成员国全部“中招”。

另一边,日本的《新型流感等对策特别措施法》修正案已经在众议院全体会议上获得通过,这意味着日本首相可以在必要时发布“紧急状态宣言”,截至12日,日本47个都道府县已有34个出现了新冠肺炎确诊病例,全国累计确诊病例数达到641例。相较之下,韩国和伊朗的情况比日本更为危急,截至北京时间12日17时,伊朗确诊人数达到9000例,韩国累计确诊7869例。

产业链危机

急速蔓延的疫情之下,交通、旅游、零售以及制造业随之面临着被暂停的危机。中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示,在疫情全球扩散的情况下,不仅中国经济有下行压力,其他各国的经济也有压力,形成共振。首先,市场预期恶化,美股大幅下跌,欧洲也是一样,特别是意大利形势恶化,将来可能也会面临停工停产的情况,所以形势不太乐观。特朗普已经开始采取一些措施,包括限制人员流动和通航方面,旅游业、相关的服务业都会面临很大的冲击。

中国社会科学院日本研究所副所长张季风分析称,目前来看,疫情主要对服务业影响较大,比如餐饮业、住宿业、旅游业、零售业等,这些基本都属于第三产业。至于制造业方面,产业链条也出现了一些问题,中间产品零部件比较多的如汽车产业可能会有一些影响,不过张季风也提到,整体来看影响还不是特别大。

供应链中断始终威胁着汽车行业。在一名工人检测出新冠病毒呈阳性后,意大利汽车轮胎制造商倍耐力宣布,该公司位于意大利北部的工厂将减产数日。西雅特工会代表马蒂亚斯·卡内罗直言,该公司的供应链正面临中断的影响,如果因零部件供应问题而不得不减产,西雅特将进行临时裁员,裁员可能会持续2-5周,影响该工厂约7000人。

如果说欧洲忧心汽车业的打击,那么作为全球半导体产业的基地,韩国疫情的恶化则让全球电子产业链提心吊胆。大邱市和庆尚北道,不仅是韩国的疫情重灾区,还是韩国的制造业中心,其下属的龟尾市被称为韩国“硅谷”,龟尾工业园更是聚集了三星电子、SK海力士、LG电子韩国三大半导体巨头的工厂,还有一众电子器材等制造企业。

一旦韩国疫情进一步升级,对全球电子和半导体产业的影响将难以想象。根据Statista的数据,2019年,三星电子、SK海力士两家公司分别占据全球半导体市场12.5%和5.4%份额,位列第二和第三。而在整个NAND领域,三星电子加上SK海力士,韩系厂商市占比为45.1%,接近半壁江山;在DRAM领域,三星和SK海力士的占比高达72.7%。

考问全球化

停产成了疫情风暴中的企业眼下唯一的选择,但在经济全球化的时代,停产很可能意味着引起整个产业链的蝴蝶效应。由于发现一例新冠肺炎感染病例,LG电子负责供应iPhone摄像头模块的LG伊诺特工厂已经关闭。

据了解,这家公司负责为苹果各种型号的i绝色中出Phone 11提供摄像头模块,而尚未发布的iPhone 12摄像头模块可能也依赖于这家公司。

辽宁大学国际关系学院副教授、察哈尔学会研究员李家成表示,韩国属于贸易立国的国家,出口额非常高,韩国有一些支柱产业如造船业、石油化工、半导体,都属于在全球生产链当中占比较高的,这些行业肯定会受到相应影响,出现减产的情况,肯定会影响到全球的产品供应。

现在,影响已经开始显现。近日,多家供应链分析师认为,由于对新冠肺炎疫情的担忧,新款iPhone的发布日期可能会延迟两个月之久。美国银行分析师瓦姆西·莫汉表示,iPhone新机型的上市时间将取决于4月和5月的产量回升情况。

这种连锁反应恰恰印证了WHO的态度。事实上,对于WHO“大流行病”的判断,外界尤其是业界专家多少是有些微词的,原因在于,他们认为新冠肺炎很明显已经成为大流行病,这一决定本应在至少十天前就正式宣布,如此各国就有了加强防控的政策依据,而WHO则明显处于落后状态。

但对于WHO而言,大流行病的判断却不仅仅只是几个字的结论,全球卫生专家能够达成共识的一点是,宣布新冠肺炎为全球大流行病具有重大的政治和经济影响,它可能进一步扰乱本已脆弱的世界市场,并导致更加严格的旅行和贸易限制,这也是WHO一直不愿意宣布新冠肺炎为全球大流行病的关键原因。

“封锁悖论”,日本媒体用了这样一个词形容疫情蔓延下的世界经济。日本经济新闻称,为防新冠病毒疫情规模扩大,各国政府出台限制入境、关闭学校等措施。企业停止上班、取消出差及会议。就采取行动的过程而论,这些看起来是正确且必要的判断,但从结果看,经济和社会活动停滞,将造成损害,这就形成了悖论。

修复与重塑

市场已经见证了疫情全球蔓延的威力。美股暴跌熔断,美债收益率创有史以来新低,恐慌指数不断冲高。“活久见”,这是“股神”巴菲特给出的评论,在10日接受采访时,巴菲特坦言,自己活了89岁,也没见过这个场面,“新冠肺炎和原油动荡就像一套组合拳,锤晕了市场”。

刘向东表示,疫情对商品市场的影响,比如原油,已经反映出来了。影响最大的还是外围市场的需求,在疫情严重的地区,会冲击生产和供应,在这种预期下,才有了产油国的博弈,导致整个市场受到了疫情带来的预期不确定性的影响。如果疫情继续扩散,不只是商品市场和服务市场,可能会进一步影响到生产环节,对供应链造成影响。

战“疫”的同时,另一个问题摆在了面前——全球如何稳增长。美联储已经有所行动,一把猛降50基点。当地时间11日晚,特朗普亲自出面发表全国电视讲话,阐述政府应对新冠疫情的具体措施,包括暂停“从欧洲到美国的所有旅行”,将要求美国中小企业管理局向受影响的州和地区提供经济贷款,利用紧急权限延缓个人和企业纳税期限,呼吁减免工资税等。

直升机撒钱的状况会不会出现,谁也说不好,但一场全球性的宽松确实已经若隐若现。美联储、英国央行先后降息,不少国家采取货币政策加财政政策的组合拳试图抵挡疫情带来的冲击,修复受损的经济。

经济冲击几乎已经成了板上钉钉的问题,以至于人们开始怀疑,疫情全球化蔓延,是否会造成全球产业链的解构乃至重塑?全球化是否会迎来2.0时代?对此,刘向东认为,目前来看,停工停产对全球制造业的影响还没有到严重的地步。以中日韩之间的产业链交叉为例,日韩的电子、半导体这些企业还没有停工停产,同时国内形势控制较好,开始复工复产,可能会带动出口的回升;但如果美欧疫情持续恶化,可能会造成需求端的减少,影响到我国的出口,这就是现在普遍担心的外围市场需求降低。

中国现代国际关系研究院研究员刘军红也表达了类似的看法,在他看来,日本的停工停产不算特别严重,还不至于改变产业链。原先看来,如果中国的疫情没有好转,对于全球产业链的影响是比较大的,因为中国的产业分工在全球所占的地位和体量较大,但现在随着中国的形势明显缓和、复工率提高,对于全球产业链的影响也没那么大。

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